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P2P股权质押踩雷 质押率高至50%接近银行水平

  金融之家8月15日讯    据数据统计,目前对接新三板股权质押资产端的P2P平台近10家,其中恒普金融、168理财网、聚金资本和抱财网较为典型。
  
  在这4家平台中,恒普金融做的规模最大。截至今年8月12日,其网站显示平台累计成交金额为13.6亿元,累计收益金额为1834.65万元。通过Wind资讯统计数据发现,今年以来截至8月9日,新三板共有31笔股权质押给了恒普金融所隶属的北京恒泰普惠信息服务有限公司。值得注意的是,虽然恒普金融的项目均有股权质押作担保且设有补仓线,但仍受到新三板企业风险波及。
  
  因此,有业内人士表示,做新三板股权质押融资的互联网金融平台,为应对这种股价迅速下跌的情况,平台一方面应设有风险警戒线,一旦股票跌幅达到一定程度时,就立马采取措施,而不是等爆仓或者平仓后处理;另一方面,在进行股权质押时,平台应严格核查企业,对其股权进行准确估值,且融资金额最好不要超过其估值的一定比例,整体质押率最好不要超过40%。
  
  公司所属行业分布较广
  
  资料显示,恒普金融公司成立于2015年,注册资本1000万元,为恒泰证券旗下成员。恒普金融主要业务为新三板及沪深A股股权质押融资,截至8月12日,网站显示平台累计成交金额为13.6亿元,注册用户为17004人,累计收益金额为1834.65万元。
  
  从恒普金融发布的标的来看,项目期限多为6个月或12个月,少数标的期限为24个月或100天,而年化收益率则从5.5%到8.2%不等。据观察,在平台上质押股权进行融资的新三板公司所属行业较为广泛,包括农业、零售业、医药制造业、土木工程建筑业等。
  
  据报告显示,“以恒普金融公布的质押率来看,按挂牌公司20日均价计算,其提供给流通股的质押率能高至50%,这一质押率已接近大部分银行为新三板企业提供的最高质押率水平;而对于限售股质押率基本在30%以下。”
  
  以平台近期发布的“新三板-公准股份-质押-602191”标的为例,该项目金额为6000万元,项目期限为12个月,年化收益率为6.5%。借款描述显示:该公司股权性质为流通股,截至2015年12月31日,公司总资产7.5亿元,营业收入11.96亿元,净利润为1.08亿元,每股净资产7.07元,每股收益1.17元。质押率则显示,每股融资1.42元,按照每股净资产(2015年报除权)3.07元计,质押率46%;按照近20日均价4.009元(2016/5/31)计,质押率35%。同时,平台还给出了风险措施,一条为借款人以其所持有的公准股份流通股质押作担保,并且该项目设置了补仓线为160%,即补仓价格为1.42×160%=2.27元。
  
  新三板企业风险爆发
  
  虽然恒普金融的项目均有股权质押作担保,同时也根据股价设置补仓线。但是面对新三板企业突然爆发风险,也难免受到波及。早在今年年初,华龙证券表示,在对枫盛阳进行持续督导过程中,发现该公司股价在2016年2月25日较前日下跌16.26%后,26日继续下跌10.29%。对此,华龙证券通过多重沟通方式联系枫盛阳相关人员却未获得有效信息。事实上,自去年4月16日由协议转让方式转为做市转让方式后,枫盛阳股价走势一直异常。当日,枫盛阳股价为20.88元,随后一路下跌,在今年春节后股价已跌至2.81元,跌幅近90%。
  
  枫盛阳事件的爆发也让恒普金融受到牵连。在今年1月5日,恒普金融发布名为“新三板-枫盛阳-质押-512091”的项目。据项目基本信息显示,借款人系天津枫盛阳医疗器械技术股份有限公司股东,以其持有的1000万股股权作质押,借款金额为3000万元,借款期限6个月,起投金额为100万元,预期年化收益率8.1%。
  
  该项目预还款日期为2016年7月5日。质押股票作价3元/股。恒普金融网站信息显示,共有两位投资人,分别投资了1000万元和2000万元。该项目风控措施显示,项目设置补仓线为4.80元。不过,2016年2月4日,枫盛阳股价报收4.65元已跌破补仓线。而据本报记者查询,还款日当天即7月5日枫盛阳股价报收1.65元,已远远低于补仓线。目前,该项目是否还款完成在网站上并无显示。
  
  前述业内人士表示,互联网金融在开展新三板股权质押融资业务时有几个方面尤其需要注意:第一,什么样的或者说什么类型的新三板企业可以融资;第二,产品最大融资金额应采取限制;第三,风控团队应对这种融资企业如何建立其特有的风控手段,以保证资金安全。