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注意!银行准许参与股权投资 国家队要来新三板了!

说起股权投资你会想到什么?是的,新三板!
9月14日,银监会主席尚福林表示,要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资。
你是不是马上联想到,银行要投资新三板了?你没猜错!

无论是股权投资,还是科技创新,都和新三板紧密相关。新三板是股权投资的主战场之一,也是科技创新类公司的集中地之一。

读懂君今天要告诉你,银行准许参与股权投资,国家队来新三板只是时间问题!


1.银行可以参与股权投资,国家队要来新三板?
9月14日,银监会主席尚福林在中国银行(601988)业协会第七届会员大会二次会议上表示,要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资,通过并表综合算大账的方式,用投资收益对冲贷款风险损失。
众所周知,由于银行在中国的特殊地位,银行一直受限于《商业银行法》,无法直接从事股权投资。随着证券公司、信托公司、保险公司等一些金融机构逐渐被允许开展创投业务,这一次终于轮到了银行。
然而,但凡参与创投业务,就绕不开新三板这三个字。

根据不久前发布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》,新三板基金被划入创业投资基金,这意味着投资新三板就属于在做股权投资。


新三板已经成为股权投资的主战场之一。根据清科集团数据,2016年上半年股权投资市场退出2053起,新三板退出占80%。其中VC市场新三板挂牌退出945起,占全部1107个退出项目的85.4%。不仅如此,截止6月末,新三板VC/PE持股的挂牌公司占比高达60.67%。
不久前,股转系统发布挂牌准入负面清单,提到“科技创新类公司最近两年及一期营业收入累计少于1000万元,但因新产品研发或新服务培育原因而营业收入少于1000万元,且最近一期末净资产不少于3000万元的除外”。
股转对科技创新公司门槛的放宽,也意味着新三板将会有越来越多的科技创新类公司挂牌,这与银行将从事科技创新股权投资不谋而合。

从这方面看,国家队进场新三板只是时间问题。


2.银行开始布局,“排头兵”已来新三板
尽管投资子公司尚未成立,但银行其实已经行动起来,开始在新三板开展“投贷联动”业务。
9月14日,北京海淀科技金融创新商会(海新会)、工行、建行、招行、农行、北京银行(601169)等金融机构,签署了一份总额为20亿元的“本外币”集合授信与投贷联动合作协议,该协议将为200家新三板企业签署总额为20亿元的本外币贷款集合授信。
同时,北京银行、中国银行与首批投贷联动企业签署贷款协议,其中北京银行和中国银行已经分别与两家新三板企业代表签署投贷联动投资和贷款协议。这就意味着银监会投贷联动试点率先在海淀区落地。

所谓“投贷联动”,是指商业银行为客户提供信贷支持,PE或VC企业提供股权融资服务,以“股权+债权”的模式,给创业期的小微企业,特别是科技型企业提供融资的一种金融创新方式。


从这方面看,“投贷联动”更像是银行从事股权投资的“排头兵”。
4月20日,银监会、科技部、人民银行联合印发了《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,该试点方案就突破了《商业银行法》关于商业银行不得向非银行金融机构和企业投资,不能直接持有非金融企业股权的规定。
另一方面,考虑到在传统商业银行的评估体系中,偏重债权评估、信用评判及偿债能力等风险性的评估是银行关注的重点。而股权融资评估则更倾向于对行业、企业前景的判断,注重企业的成长性。
这样的差异也导致在“投贷联动”试点中,部分银行为解决投资专业度不足的问题,选择与专业的创投企业、VC、PE合作。换句话说,“投贷联动”的推行将为银行从事股权投资打好基础。

当然,无论是“投贷联动”,还是银行VC对新三板来说都意义非凡。


今年以来,新三板二级市场的低迷也影响到了一级市场的融资,信贷融资作为另一种选择就显得极为重要。但对于部分科技型中小企业来说,由于采取轻资产模式,缺乏银行认可的可抵押资产或有效担保,贷款变得很艰难。可以预见,“投贷联动”的推出将有利于缓解这一现象。
银行VC更是不用多说,考虑到银行资金体量巨大,只要有一点流入股权投资市场,也足以使得股权投资市场沸腾,对于新三板同样如此。

那么,“投贷联动”已经来了,银行VC还会远吗?